过了一年，齐闵王对孟尝君说：“我不敢用先王的旧臣来做我的臣子。”孟尝君回到封地薛，还有一百里没有到，当地的百姓就扶老携幼，在路两旁迎接孟尝君。孟尝君回过头来对冯谖说：“先生为我买的仁义，今天才看到。”冯谖对孟尝君接着进言说：“狡兔有三窟，才能够免掉一死啊。现在您只有一个洞穴，还不能做到高枕无忧，我愿为您再凿两个洞穴。”孟尝君就给了他五十辆车、五百斤黄金往西去游说魏国。冯谖来到了魏国，对魏惠王说：“齐国放逐了大臣孟尝君，诸侯当中谁能够先得到他，谁就能富国强兵。”于是魏王空出相位，让原来的相国做上将军，派出使节，以千斤黄金、百乘马车去聘请孟尝君。冯谖先赶回薛地对孟尝君说：“千斤黄金是很贵重的聘礼，百乘马车是很隆重的使节。齐国应该已经知道这件事了。”魏国的使者连续来了三次，但是孟尝君坚决推辞不去任职。
齐王闻之，君臣恐惧，遣太傅赍黄金千斤，文车为二驷，服剑一，封书谢孟尝君曰：“寡人不祥，被于宗庙之祟，沉于谄谀之臣，开罪于君，寡人不足为也。愿君顾先王之宗庙，姑反国统万人乎？”冯谖诫孟尝君曰：“愿请先王之祭器，立宗庙于薛。”庙成，还报孟尝君曰：“三窟已就，君姑高枕为乐矣。”孟尝君为相数十年，无纤介之祸者，冯谖之计也。
为文车：雕刻有花纹的彩车。
齐王听到了这件事情，君臣上下都感到恐惧，就派遣太傅带着一千斤黄金，两乘四马花车，并带着一把宝剑，写了一封书信，向孟尝君道歉说：“我遭遇到不祥的兆头，被祖宗降下祸患，听信了谄谀大臣的谗言，得罪了先生，我愧为国君。请您看在先王宗庙的份上，暂且回国执掌政务好吗？”冯谖告诫孟尝君说：“请您将先王的祭器请来，将宗庙立在薛地。”宗庙落成之后，冯谖向孟尝君报告说：“三窟都已经造成，您可以高枕无忧享受安乐了。”孟尝君做了几十年的相国，连一个小的祸患都没有，所凭借的正是冯谖的计策啊！
我们可以把本文看作描写冯谖的一篇传记。冯谖是孟尝君的一个门客，起初贫困潦倒，后来投奔到孟尝君的门下。本篇就讲述了他为孟尝君焚券市义，为他凿就了三窟，使孟尝君一生免遭祸患的传奇经历。
冯谖是一个行为有些怪异的门客，但正是因为他的行为怪异，才使这个人物形象有了传奇的迷人魅力。他的歌声“长铗归来乎！食无鱼”，“长铗归来乎！出无车”，“长铗归来乎！无以为家”，我们读来如闻其声，为他的个性所慑服的同时，也不禁慨叹他的身世，担忧他在众多的门客当中，该怎样立足，并长期在孟尝君的门下待下去。
冯谖是一个才华不外现的门客。他焚烧债券为孟尝君购买仁义的举动让我们感到惊奇，但更令人惊奇和佩服的是他那长远的战略眼光。我们可以想象他是这样一个人，他把所有欠账的老百姓都集中到一起，收回债券和契约，并将它们付之一炬。我们也可以想象当时的老百姓弄明白他的真实意图的时候，欢欣鼓舞，高兴得不知所以。我们还可以想象，当孟尝君官场失意，被遣回封地的时候，许多老百姓携儿带女，夹道欢迎的场面。这样的故事就好像发生在我们身边一样。
随后，冯谖出使到魏国，为孟尝君开凿第二个藏身之地。他说服了魏国国君，为孟尝君在魏国谋到了丞相的官位。正当魏国使者带着厚重的聘礼来请他赴任的时候，第三窟也应运而生了。齐王看到魏国的举动，发现自己决策的失误，因此就重新礼遇孟尝君，从此孟尝君的官运亨通，到死没有遇到丝毫的祸患。
“狡兔三窟”的典故就来源于这篇文字，它充分显示了冯谖高瞻远瞩的战略眼光和不以常理出牌的做事风格，给我们留下了鲜明生动的形象和无尽的思考。
齐宣王见颜斶，曰：“斶前！”亦曰：“王前！”宣王不悦。左右曰：“王，人君也。斶，人臣也。王曰‘斶前’，斶亦曰‘王前’，可乎？”斶对曰：“夫斶前为慕势，王前为趋士。与使斶为慕势，不如使王为趋士。”王忿然作色曰：“王者贵乎？士贵乎？”对曰：“士贵耳，王者不贵。”王曰：“有说乎？”斶曰：“有。昔者秦攻齐，令曰：‘有敢去柳下季垄五十步而樵采者，死不赦。’令曰：‘有能得齐王头者，封万户侯，赐金千镒。’由是观之，生王之头，曾不若死士之垄为也。”宣王默然不悦。
为死士之垄：这里指已经死去的贤士的坟墓。
齐宣王召见颜斶，对他说：“颜斶你上前来。”颜斶也说：“大王您上前来。”齐宣王听了不高兴。左右的侍臣都责备颜斶说：“大王是一国之君，而你颜斶，只是区区一介臣民，大王唤你上前，你也唤大王上前，这样做成何体统？”颜斶说：“如果我上前，那是贪慕权势，而大王过来则是谦恭待士。与其让我蒙受趋炎附势的恶名，倒不如让大王获取礼贤下士的美誉。”齐宣王恼怒得变了脸色说：“是君王尊贵，还是士人尊贵？”颜斶说：“士人尊贵，而君王不尊贵。”齐宣王问：“这话怎么讲？”答道：“以前秦国征伐齐国，秦王下令：‘有敢在柳下惠坟墓周围五十步内打柴的，一概处死，绝不宽赦！’又下令：‘能取得齐王首级的，封侯万户，赏以千金。’由此看来，活国君的头颅，比不上死贤士的坟墓。”齐宣王哑口无言，内心极不高兴。
左右皆曰：“斶来！斶来！大王据千乘之地，而建千石钟，万石簴。天下之士，仁义皆来役处；辩知为并进，莫不来语；东西南北，莫敢不服。求万物不备具，而百无不亲附。今夫士之高者，乃称匹夫，徒步而处农亩，下则鄙野、监门、闾里，士之贱也，亦甚矣！”
